最新政策/事件/催化剂：
1）近期，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，在我国能源转型进程中具有里程碑意义——这是国家层面首次为电网侧独立新型储能明确容量电价机制，相当于为其颁发了“系统角色身份证”，从政策层面正式确立了新型储能在电力系统中的核心地位，为后续大规模商业化推广扫清了关键障碍。
在“十五五”新型能源体系加速落地的大背景下，传统电网正经历一场深刻的结构性变革：从过去以“输配电”为核心的静态网络，向智能化、柔性化、数字化的动态能源互联网加速演进。特高压、柔性直流输电、智能二次设备等关键领域，正迎来一轮技术迭代与产能扩张的双重机遇，行业景气度持续攀升。
2）据公开信息，特高压变压器龙头保变电气、柔性直流设备供应商许继电气等企业，核心产品订单已排产至2027年，其中特高压换流变压器订单量同比增长超120%，部分规格产品交货周期已从6个月延长至18个月。
出海订单加速放量：中国电网设备企业在东南亚、中东等地区的订单快速增长。例如，某头部企业近期斩获沙特智能电网改造超20亿美元订单，交货周期覆盖2026-2028年。
AI算力基建带动需求：AI超算中心、数据中心的大规模建设，对电网稳定性提出了更高要求，液冷变压器、动态无功补偿装置等高端设备订单爆发，顺钠股份等企业披露相关订单已占总营收的35%，且排产计划已延伸至2027年。
核心公司（部分梳理）：
保变电气：公司是中国电气装备集团旗下特高压变压器龙头，国内少数具备1000kV特高压交流/±800kV直流换流变压器量产能力的企业。
三变科技：公司是浙江台州国资控股的变压器细分龙头，国内少数具备500kV变压器量产能力的企业。
通光线缆：公司是国内特种线缆细分龙头，深度绑定国家电网、南方电网、军工集团等核心客户。
森源电气：公司是河南国资控股的输变电全产业链龙头，具备500kV及以下输变电全系列产品制造能力。
顺钠股份：公司是国内干式变压器龙头与核电变压器隐形冠军，通过与施耐德合资掌握液冷等核心技术，为AI超算中心、核电站、抽水蓄能电站提供设备。
积成电子：公司是国内电力系统自动化龙头，为智能电网、新能源发电、虚拟电厂提供整体解决方案。
广电电气：公司是国内老牌输配电设备供应商，拥有SGEG、AEG、Honeywell三大品牌，专注40.5kV及以下电压等级智能输配电设备。
白云电器：公司是国内领先的电力能源综合解决方案服务商，聚焦智能电网、特高压、轨道交通、新能源四大领域，电压等级覆盖0.4kV-1100kV。
大连电瓷：公司是国内特高压绝缘子绝对龙头，产品覆盖1000kV交流、±1100kV直流全电压等级。
汉缆股份：公司是国内唯一具备±1100kV特高压直流电缆生产能力企业，750kV超高压电缆技术国际领先。
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